一周热门行情研报汇总

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发布时间:2018-03-07 01:32

  宏观研究

  西南证券-评2017年4季度《货币政策执行报告》:流动性拐点并未到来

  1、央行对经济乐观预期有所加强,防风险依然是政策主线,货币政策将继续保持审慎。

  2、流动性拐点尚未到来,超储率上升更加凸显结构问题,

  3、央行认为通胀总体较为稳定,对未来走势持观察态度,审慎货币政策与强监管将继续推进,实体经济资金面临收缩压力。

  4、债市将延续震荡格局

  海通证券-宏观专题报告:利率升美元贬,美国经济扩张已近尾声!

  1、美债利率走高、美元大幅贬值,如何看待未来的美国经济走势?

  2、看空美国经济,扩张尾声,政策刺激无效!

  3、美国经济未来面临着不可调和的矛盾,利率大幅上升、金融周期尾声

  光大证券-追求“公平”系列报告:“金融抑制”卷土重来,谁受益,谁受损?

  1、金融抑制知多少?

  2、金融抑制1.0-3.0时期谁受益、谁受损?

  3、中国经济表现

  宏观策略

  中银国际证券-大类资产配置周报:改革的春风在路上

  资产配置排序:大宗>货币>股票>债券

  建议:关注十年美债停留在 2.88%的较高水平上,可能 对全球资产价格重估造成的持续冲击和影响。从国内来看,我们短 期仍将关注央行公开市场操作对 R007利率中枢的影响。

  

  天风证券-策略·大势研判:涨价才是硬道理

  策略建议:市场进入超跌反弹的窗口期,选择阻力小的方向进攻

  在配置上,在海外风险尚未完全解除的超跌反弹窗口期里,我们继续建议以 阻力较小的成长“出奇”为主要配置策略,并辅以涨价板块,能涨价才是硬道理。

  成长“出奇”的方向,我们首推两个方向:一是布局一季报确定性高增长低估值的组合,二是旺季前移、补贴政策落地的新能源车。其次,一些政策面和 基本面有望逐步发生变化的军工、工业软件、工业环保、传媒也需要逐步关注起来。

  关于涨价板块,春节前后,很多品种又掀起了一波涨价潮,我们认为,这波产品涨价的特点有:1)全球性的涨价;2)涨价品种集中于中游材料;3)有需求因素的作用。

  市场策略

  平安证券-港股投资策略:暴雨虽停,乌云未散

  1、巨震之后恐慌消除,全球股市大幅回升, 以防御和通胀两条主线:

  2、暴雨虽停,乌云未散,市场的短期休整仍将持续一段时间。

  3、股票方面关注腾讯控股、中国人寿、工商 银行、中国神华、金沙中国有限公司、碧桂园、银河娱乐、复星国际、华润电力、中国 石油股?А⑼蛑薰?省⒆辖鹂笠怠

  招商证券-A股投资策略:科技稀缺龙头,如果我是IPO你会爱我吗?

  1、业绩增长稳健,估值合理的 A 股稀缺科技龙头,当前迎来建仓期。

  2、中长期角度,当前正处在新一轮科技革命爆发前 夜。这一轮以我们称之为“智联网”为核心的机器革命,将会在未来 5 到 10 年 内再次改变人类的生活和生产。

  3、从近几周的首发融资和再融资情况来看,近几周 IPO 下放速度下降,我们预计 2018 年全 年 IPO 数量为 300 家左右,较 2017 年有所放缓。

  莫尼塔投资-美股观察:居安思危

  美股的利好:企业盈利表现良好甚至超预期,美国经济基本面稳健,税改对一些行业优惠力度较大,美股各个板块一致上涨,腾落指标尚未出现下跌信号。

  利空的因素包括:高估值、高加速度、资金过于集中、被动投资放大波动性等一系列风险。前述的一些利好因素可能也会逐渐转变为利空,例如税改的效果可能不及预期,经济或逐渐走弱,再加上美联储加息和特朗普执政困难等政策压力,美股的利空多过利好。

  结论:目前的形态,这轮牛市还没有结束,但二者的变 化加速度可能提前反映出市场动向——一旦通胀加速上涨,或利润率增速放缓甚至下降,牛熊切 换就会很快来临。

  行业研究

  广发证券-新能源车:大势所趋,新能源车未来有望迎平价时代

  1、新能源车产销增长趋势不改,未来有望迎来平价时代

  2、上游:钴仍是上游重点,锂看价格走势和估值水平、

  3、充电桩:各地地补有望逐步转为支持充电基础设施的建设和运营

  4、中游:补贴下调背景下,重点关注中游预期差

  天风证券-医药生物行业深度研究:4000份问卷,管中窥豹医疗消费升级趋势

  1、最真实的问卷调研,微观趋势来自民间:以医疗消费为核心,来自全国共计 4000 份调研问卷,数据具有一定随机性 和代表性,真实不虚的来自民间的声音。

  2、小病去社康+一级医疗占比超过 30%,宏观数据占比只有 6%,体检宏观渗透率约 30%,微观约 70%人群选择至少一年一次体检 。

  3、医学视光的认知超过 20%,消费升级持续推进。药品已经初步具有品牌的意识,品牌中药如云白、同仁堂认知度超过 50%

  4、药店最核心的引流因素是便利、连锁品牌和品类

  个股分析

  中金公司-比亚迪电子(0285.HK):产业升级领跑者;首次给予“推荐”评级,目标价22港元

  1、核心观点:产业升级领跑者、良好的 3D 玻璃行业发展机会、 利用比亚迪股东背景拓展汽车电子业务

  2、看好比亚迪电子的自动化生产,这将有助于比亚迪电子降低成本和改进质量,同时展望未来, 我们认为行业领先地位将有助于比亚迪电子提升其在金属外壳行 业的市场份额,并开发 3D 玻璃和电车电子等新业务。

  方正证券-瑞声科技(2018.HK):跬步千里,声学器件稳健,光学镜头发力,新领域带来惊喜,首次“推荐”

  1、声学器件是瑞声科技的基石,从量和价两方面看仍将继续成长、线性马达方面,抓稳苹果,向国产机渗透。

  2、光学是瑞声科技近期业绩增长的关键点、射频结构件、3D玻璃、MEMS传感器以及双VCM马达等有望为公司业绩带来正面推动力,营收增长稳定,现金转化力强,研收驱动是核心

  招商证券(香港)-吉利汽车(0175.HK):母企入股戴姆勒为未来下重注,协同攻占技术制高点,“重申”买入”评级,目标价:40港元

  1、母企入股戴姆勒成最大股东,战略协同获巨大规模经济效益

  2、关注互联网汽车、电动化技术及共享出行三大协同战略

  3、上市公司在技术和品牌两方面将长期受惠协同效应,公司是长周期成长股,重申对公司的 买入评级及目标价40.0港元

  中金公司-中车时代电气(3898.HK):车载电气龙头,制造升级典范,重申“推荐”评级,目标价: 53.94 港元

  1、技术创新典范,盈利能力卓越,强大的研发能力和盈利能力

  2、国铁城轨景气反转,设备龙头大幅受益,聚焦制造业升级,产品布局多点开花

  中信证券-中国光大绿色环保(1257.HK):厚积薄发,生物质&危废双龙头起航

  天风证券-英伟达:英伟达2017圆满收官,剑指2018待自动驾驶腾飞,重申买入,目标价280美元

  1、业绩指引再次超预期,2017 圆满收官,剑指 2018

  2、数据中心业务高基数下再进发,游戏业务靓眼也受挖矿助力

  3、汽车业务预期中低增速,广泛布局待完善软件算法腾飞

  趣味分析

  东兴证券-人口专题报告:关爱“单身狗”,消费升级新风口

  趋势分析:从世界范围看,单身是一个大趋势,我国也将迎来单身经济时代,也是消费升级。随着社会发展,婚姻承载的许多功能逐渐剥离,家庭在个人生活中的角色会被逐渐弱化,单身会成为越来越多人的生活常态。截至 2016年,未婚和离婚的单身人口总数已达 2.4 亿,未来可能达到 4亿

  成因分析:单身可以分为被动单身与主动单身两种

  由于男性人口绝对过剩,有千万数量级的适婚男性因没有女性可选而被 动单身。 ? 随着经济发展和思想的解放,婚姻的“投资收益”越来越不被看好,越 来越多人选择主动单身。

  机会分析:单身经济孕育新的产业机会

  对重点单身群体画像:城市剩女和农村剩男

  从四个方面梳理产业机会:一是改善婚恋市场供需;二是减少婚恋市场 信息不对称;三是单身群体消费市场;四是社会后果引发的产业机会

  农村单身男性与城市单身女性特征

  

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